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Private equity (PE) financing, an alternative to bank financing, contributes to a country's economic growth by financially and strategically supporting the development of companies that are too small or unsuitable to raise capital on the public capital markets. A leveraged buyout (LBO) is the acquisition of majority control of a company, usually by a PE company, using a small amount of equity and a significant amount of external debt financing. The literature review focuses on post-LBO changes in operational performance as well as agency and strategic entrepreneurship theories. The problem leads to research questions, the first being whether the companies targeted by PE-financed LBOs improve their operating performance, profitability, growth and financial leverage after the buyout. The second question examines how different types of transactions affect post-buyout performance. The third question examines how differences in PE firms' experience and intensity of involvement affect performance, and whether they affect it differently depending on the type of transaction. From a corporate finance perspective, the empirical part employs a regression model and addresses the research questions using a sample of manually collected data covering 58 LBOs of PE-financed firms in Belgium during the period 2011-2015, compared to 251 control firms. It analyses the impact of PE and transaction specificities on the post-buyout changes of the companies targeted by the LBOs. First, the findings highlight that the LBOs in the sample do not improve either the profitability or the operational performance of the companies. On the other hand, they generate significant economic growth in terms of headcount (+10.4%), capital employed (+43.0%) and financial leverage (+19.5%). Second, the results underline that secondary buyouts provide a remarkable economic boost to company growth in all the dimensions analysed. Third, the results show that experience improves operational performance, but that the contributions of PE companies differ significantly depending on the types of operations and associated strategies pursued. Le financement de private equity (PE), une alternative au financement bancaire, contribue à la croissance économique d’un pays en soutenant financièrement et stratégiquement le développement d’entreprises trop petites ou inadaptées pour lever des capitaux sur les marchés financiers publics. Un leveraged buyout (LBO) est l’acquisition du contrôle majoritaire d'une entreprise, généralement par une société de PE, en utilisant une faible part de capitaux propres et une part importante de financement par emprunt externe. La revue de littérature se concentre sur les changements post-LBO de performance opérationnelle ainsi que sur les théories de l’agence et de l'entrepreneuriat stratégique. La problématique aboutit à des questions de recherche, la première étant les entreprises visées par des LBOs financés par PE améliorent-elles leur performance opérationnelle, leur rentabilité, leur croissance et leur levier financier après le rachat ? La deuxième question examine comment les différents types de transactions affectent la performance après le rachat. La troisième question étudie comment les différences des sociétés de PE en expérience et en intensité d’implication affectent la performance, et si elles l’influencent différemment selon le type de transaction. Sous l’angle de la finance d’entreprise, la partie empirique emploie un modèle de régressions et aborde les questions de recherche à l'aide d'un échantillon de données collectées manuellement couvrant 58 LBOs d’entreprises financées par PE en Belgique durant la période 2011-2015, comparées à 251 entreprises de contrôle. Elle analyse l’incidence du PE et des spécificités des transactions sur les changements post-buyout des entreprises visées par les LBOs. Premièrement, les conclusions mettent en évidence que les LBOs de l’échantillon n’améliorent ni la rentabilité, ni la performance opérationnelle des entreprises. En revanche, ils génèrent une croissance économique significative en termes d’effectifs (+10,4%), de capital employé (+43,0%) et de levier financier (+19,5%). Deuxièmement, les résultats soulignent que les secondary buyouts donnent une impulsion économique remarquable à la croissance des entreprises dans toutes les dimensions analysées. Troisièmement, les résultats montrent que l'expérience améliore la performance opérationnelle, mais que les contributions des sociétés de PE diffèrent sensiblement en fonction des types d'opérations et des stratégies associées poursuivies.

private equity --- leveraged buyout --- operating performance --- profitability --- growth --- Belgium --- financial leverage --- LBO --- company --- private equity --- leveraged buyout --- performance opérationnelle --- rentabilité --- croissance --- levier financier --- Belgique --- LBO --- entreprise --- Sciences économiques & de gestion > Finance

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Consolidation and merger of corporations --- Consolidation and merger of corporations. --- Englisch. --- Kreditvertrag. --- Leveraged Buyout. --- Leveraged buyouts --- Leveraged buyouts --- Leveraged buyouts --- Leveraged buyouts. --- Law and legislation --- Law and legislation. --- Deutschland. --- Germany.

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Dit boek doorloopt de verschillende stadia van een overnameproces vanuit een juridisch perspectief. Het werd geschreven voor wie weinig tot geen ervaring heeft met het overnameproces en voor wie graag een inleiding wenst en meer wil weten over het verloop van het proces en de juridische concepten en documenten die doorheen het proces worden gebruikt.

rachat d'entreprise --- transfert d'entreprise --- restructuration industrielle --- industriel omstrukturering --- průmyslová restrukturalizace --- ristrutturar industrijali --- teollisuuden rakenneuudistus --- reestruturação industrial --- rūpniecības pārstrukturēšana --- industriële herstructurering --- pramonės restruktūrizavimas --- athstruchtúrú tionsclaíoch --- αναδιάρθρωση της βιομηχανίας --- ristrukturim industrial --- ristrutturazione industriale --- индустриално преструктуриране --- restructurare industrială --- reštrukturalizácia priemyslu --- индустриско преструктурирање --- ipari szerkezetátalakítás --- reestructuración industrial --- restrukturyzacja przemysłu --- индустријско реструктурирање --- prestrukturiranje industrije --- industrijsko restrukturiranje --- Umstrukturierung der Industrie --- tööstuse restruktureerimine --- industrial restructuring --- industriell omstrukturering --- industrielle Strukturwandlung --- změna struktury průmyslu --- industriell strukturomvandling --- restructuring plan --- mutation industrielle --- industrijska promjena --- plan de restructurare --- индустриска промена --- rūpniecības izmaiņas --- tööstuse ümberstruktureerimine --- plan de reestructuración --- pārstrukturēšanas plāns --- piano di ristrutturazione --- pramonės pokyčiai --- промени во структурата на индустријата --- план за преструктурирање --- omstruktureringsplan --- mutação industrial --- plan restrukturiranja --- plan de restructuration --- industriële verandering --- transformare industrială --- trasformazione industriale --- σχέδιο αναδιάρθρωσης της βιομηχανίας --- pramonės struktūros pertvarkos planas --- cambio industrial --- priemyselná zmena --- tööstusmuudatus --- ndryshim industrial --- plano de reestruturação --- βιομηχανική μεταλλαγή --- teollinen muutos --- ipari váltás --- herstructureringsplan --- szerkezetátalakítási terv --- restruktureerimiskava --- plán restrukturalizace --- az ipar átszervezése --- Umstrukturierungsplan --- rakennemuutossuunnitelma --- plán reštrukturalizácie --- plan ristrukturimi --- pramonės struktūros pertvarka --- industrial change --- prenos poslovanja --- transferencia de la empresa --- virksomhedsflytning --- transferim i bizneseve --- aistriú gnóthaí --- μεταφορά επιχείρησης --- prevod podniku --- trasferimento d'impresa --- uzņēmējdarbības nodošana --- omlokalisering av företag --- prijenos poslova --- Unternehmensverlagerung --- trasferiment ta' impriżi --- yrityksen luovuttaminen --- transferarea afacerilor --- verslo perkėlimas --- transferência de empresa --- transfer przedsiębiorstwa --- vállalkozási tevékenység áthelyezése --- přemístění podniku --- bedrijfsovername --- деловен трансфер --- ettevõtte üleminek --- transfer of businesses --- трансфер на бизнеса --- пренос пословања --- пренос на деловниот потфат --- telephely áthelyezése --- odkúpenie spoločnosti jej manažmentom --- flyttning av verksamhet --- trasferimento di stabilimento --- transfert d'établissement --- valdymo teisių įsigijimas --- blerje e drejtimit të një shoqërie --- transferência de estabelecimento --- įmonės perdavimas --- cessione d'impresa --- Betriebsverlagerung --- vadības veikta uzņēmuma akciju iegāde --- transferul întreprinderii --- trasferimento di azienda --- μετατόπιση των θέσεων απασχόλησης επιχείρησης --- пренос на управувањето деловен потфат --- bendrovės išpirkimas --- äriühingu väljaostmine --- răscumpărarea întreprinderii --- compra de empresa --- otkup društva --- blerje e shoqërisë tregtare --- medarbejderovertagelse af virksomhed --- vállalatkivásárlás --- Unternehmensübernahme --- εξαγορά επιχείρησης --- cuideachta a cheannach thar barr amach --- company buyout --- przejęcie przedsiębiorstwa --- akwiżizzjoni interna ta' kumpanija --- anställdas uppköp av det egna företaget --- aquisição de empresa --- odkup podjetja --- vnitřní privatizace --- company buy-out --- uzņēmuma izpirkšana --- откуп предузећа --- закупуване на компания --- yrityksen myyminen --- 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institucionalni odkup --- management buyin --- lånefinansieret opkøb --- rachat d'entreprise avec effet de levier --- odkúpenie podielov vedením spoločnosti --- pārpirkšana --- management buyout --- institutsionaalne väljaost --- rachat d'entreprise par ses dirigeants --- lønmodtagernes overtagelse af deres virksomhed --- εξαγορά από τη διεύθυνση --- juhtkonnapoolne väljaost --- compra por el equipo de dirección --- išorės įmonės vykdomas akcijų išpirkimas --- RES --- compra por directivos externos --- ceannach thar barr amach le giaráil --- izmantojot aizņemtus līdzekļus --- institutional buy-out --- juhtimise sisseost --- preluare de către conducerea întreprinderii --- akkwiżizzjoni maġġoritarja ingranata mill-maniġment --- Unternehmensübernahme durch leitende Angestellte eines fremden Unternehmens --- financovaná vnitřní privatizace --- manažerské vlastnictví --- lånefinansieret virksomhedsovertagelse --- LBO --- rachat de l'entreprise par les cadres --- rachat d'entreprise par des investisseurs institutionnels --- odkup z zadolžitvijo --- compra apalancada --- managers buy-out --- tőkeáttételes kivásárlás --- yrityksen myyminen johdolle --- aquisição pelos quadros da empresa --- management buy-in --- aquisição institucional --- akkwizzjoni maġġoritarja istituzzjonali --- ceannach thar barr amach ag an mbainistíocht --- aquisição por quadros exteriores --- ledelsens overtagelse af virksomheden --- vezetői kivásárlás --- изкупуване със заемни средства --- yrityksen myyminen työntekijöille --- менаџерски откуп --- acquisizione di un'impresa da parte di manager esterni --- dolgozói kivásárlás --- prevzem z vzvodom --- ledningens uppköp av det egna företaget --- изкупуване от управленския екип --- institucijų vykdomas akcijų išpirkimas --- откуп од страна на вработените --- akkwiżizzjoni maġġoritarja mill-maniġment --- Unternehmensübernahme durch alle Angestellten des Unternehmens --- munkavállalói kivásárlás --- compra por inversores financieros exteriores --- acquisizione attraverso debito --- účelové odkúpenie --- leverage buy-out --- institucionální odkup --- võimendusega väljaost --- institutioneller Buyout --- MBO --- εξαγορά επιχείρησης από τους εργαζομένους --- αγορά επιχείρησης από τη διοίκηση --- Management Buyin --- inštitucionálne odkúpenie podielov --- acquisizione d'impresa da parte dei dirigenti --- leveraged buyout --- MBI --- Bedrijfsovername door managers --- aquisição por instituição exterior --- μοχλευμένη εξαγορά --- managementbuy-out --- rachat d'entreprise par des cadres extérieurs --- účelový odkup --- compra de la empresa por sus empleados --- compra de la empresa por sus directivos --- acquisizione di un'impresa da parte di investitori istituzionali --- management buy-out --- zaměstnanecké vlastnictví --- aquisição com recurso ao endividamento --- finanțare prin îndatorare a operațiunilor de achiziționare a companiilor --- Management Buyout --- bedrijfsovername door de werknemers --- zunanji menedžerski odkup --- preluare instituțională --- aquisição pela direção, aquisição pela direção ou gestores --- Leveraged Buyout --- 347.451 --- 334 --- 347.72 --- 347.72 Handelsvennootschappen: statuut, aandeelhouder, patrimonium, inbreng, winst en verlies, algemene vergadering, raad van beheer, toezicht. Vennootschaprecht --- Handelsvennootschappen: statuut, aandeelhouder, patrimonium, inbreng, winst en verlies, algemene vergadering, raad van beheer, toezicht. Vennootschaprecht --- 334 Algemeen economische organisatievormen --(zie ook {658.11}) --- Algemeen economische organisatievormen --(zie ook {658.11}) --- 347.451 Koop. Verkoop. Afstand--(verbintenissenrecht) --- Koop. Verkoop. Afstand--(verbintenissenrecht)